《股票大作手回忆录》全文在线阅读丨7、顺势步步为营的建仓方式

第7章 顺势步步为营的建仓方式

告诉别人我是看多的还是看空的,我从不犹豫。但是,我不会告诉别人买进或是卖出任何具体的股票。在熊市行情中,所有股票都走低;在牛市行情中,所有股票都走高。我当然不是说,在战争引起的空头行情中军火类股票不会走高。我是从一般意义上说的。

然而,一般人不愿意别人告诉他到底是牛市还是熊市。他一心盼望的是,别人告诉他具体买进或卖出哪个股票。他热衷于不劳而获。他不愿意亲自动手。他甚至懒得动一动脑子。让他从地上捡钱,要他数一数,他都觉得太麻烦。

噢,我倒没有那么懒,不过,我觉得琢磨个别股票比推敲总体市场更轻松,所以过去总是从个别股票的波动入手,而不是总体市场运动。这一套不改,就没有前途,因此我痛改前非。

要掌握股票交易的基本要领,似乎并非易事。我常常说,在正处于上升状态的市场中买进,是最舒服的股票买入方法。请注意,关键在于不要一门心思想着买得尽可能便宜,或者卖得尽可能最高,而是一定要买在或卖在正确的时机。

当我看空并卖出某个股票时,每次卖出的价格都必须比前一次卖出的价格更低。当我买进的时候,情况正相反。我必须按照步步上涨的方式买进。我不按照步步下降的方式买入做多,而是按照步步上涨的方式买入做多。

试举例说明,假定我正在买进某股票。我在110买进2000股。如果在我买进之后,该股票上涨到111,那么至少暂时我的操作是正确的,因为现在该股票已经高了1点,我的头寸表现为账面利润。好,因为我是正确的,所以我再度进场,又买进2000股。如果市场仍然处在上涨状态,我再买进第三笔2000股。假设股价已经上涨到了114。我认为,到此时为止,买入这么多已经够了。现在,我已经具备一定的交易铺垫,下一步就从这笔头寸开始。我有6000股的多头,平均成交价为110 3/4,当前股票价格为114。这会儿我暂时不打算再买进。我一边等一边观察。我推测,在上升过程的某个阶段,市场可能出现回落。我希望看一看回落之后市场到底如何处置这轮行情。或许市场回落到我第三笔买进的价位。假定市场走高之后跌回到112 1/4,然后市场上涨。好,就在市场涨回113 3/4的时候,我立刻下指令买进4000股——自然是按市价方式。好,如果我得到这4000股的成交价为113 3/4,那么我知道什么地方有问题了,于是我发出一份测试指令——也就是说,我要卖出1000股,看看市场有什么反应。但是,如果当初我在113 3/4时发出的买进4000股的指令中,有2000股成交价为114,500股的成交价为114 1/2,余下的股票越买价格越高,最后500股的成交价为115 1/2,那么,我知道我是正确的。正是这4000股成交的具体情况,告诉我在这个时点买入这个股票到底是否正确——当然,上述做法的前提是,假定我已经认真仔细地研究了总体市场状况,并且大市看涨。我从不希望买进股票的价格太低廉,或者到手太容易。

我记得别人跟我讲过一则S·V怀特执事(Deacon S. V. White)的故事,他曾是华尔街最大的股票作手之一。他是一位很雅致的老人,练达睿智、行动果敢。从我听到的情况来看,他在他的时代曾经有过一番了不起的作为。

过去曾经有一段时光,糖业股份是为市场持续提供“焰火表演”行情的最大“供货商”之一。H·O·哈夫迈耶(H. O. Havemeyer)时任糖业股份董事长,风头正劲。我从老一辈零散的聊天中拼出的情况是,H. O. 和他的死党们坐拥大把现金,再加上他们诡计多端,足以在他们的股票上随心所欲、翻云覆雨。他们告诉我,在这只股票上曾经被哈夫迈耶鱼肉的中小职业交易商的人数,可能超过了其他任何一位内幕交易者的记录,以及发生在其他任何一只股票上的记录。通常,场内交易商更可能破坏内幕交易者操纵市场的阴谋,而不是推波助澜。

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