股票、期货交易分析四大流派,及其各自优缺点

当前国际证券、期货交易投资界主要有以下四大分析流派:

1.基本分析流派
2.技术分析流派
3.心理分析流派
4.学术分析流派

其中,技术分析方法,是证券期货投资分析的主要方法之一,也是最早形成系统化、理论化的分析流派之一。

随着当代国际证券期货投资活动的快速向全球化扩展,已逐步形成了四大分析流派并重的格局。伴随证券期货投资活动与现代高科技创新活动日益紧密的交织发展,很可能还会有新的主要分析流派的出现。

早在18世纪中叶,随着日本大米期货交易的广泛发展,逐步形成了以日式烛棒图为基础的早期技术分析方法。而现代技术分析方法的形成,则以Dow氏理论为标志。

从证券期货投资决策的角度看,技术分析流派和基本面分析流派是完全体系化、理论化的分析流派。也就是说,由技术分析流派和基本分析流派出发,可以形成完整的投资决策。

而心理分析流派和学术分析流派,目前还难以据以形成完整的投资决策。但是,心理分析流派在市场重大转折点的心理把握上,往往有其独到之处,而学术分析流派,在投资理论方法的研究,大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制等方而,具有不可取代的地位。

技术分析与其他主要分析流派,特别是基本分析流派的区别,可以概括为以下几个基本方面。

股票期货交易四大分析流派的基本区别

对待市场的态度所使用数据的性质所使用判断的本质特征投资规模适用性特征风险控制能力多重市场适应性
技术分析流派市场永远是对的,市场价格反映了所有市场力量信息,过去的运动模式包含了未来趋势的提示。只使用市场内数据,这是唯一可信的信息源。所作判断只具否定意义适合战役、战术规模的投资极强极强
基本分析流派市场永远是错的,只根据宏观经济背景分析、产业分析、上市公司财务分析来决策。只使用市场外数据,市场内数据是不可信任的。所作判断只具肯定意义适合战略规模的投资极弱极弱
心理分析流派市场有时是对,有时是错的,因为市场心理失衡造成的市场供求失衡会导致市场价格运动方向发生逆转。兼用市场内、外数据,认为数据的有用性存在于它是否能帮助测度市场的心理变化。可以肯定,也可以否定无严格规模限制很强较强
学术分析流派不置可否。也会假设市场价格反映了所有市场力量信息,但认为不能作为未来市场价格预测的基础。兼用市场内、外数据。只做假设判断,不做决策判断适合战略规模的投资研究较强

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