美股触发熔断机制的历史、时间、跌幅、原因

股市熔断机制，也叫自动停盘机制，英语Circuit breaker或者Trading curb。这是为了控制股市的非理性波动，推出的在一定时间内，限制股票、期货交易的规则。其作用相当于生活中电路中的保险丝、熔断器，让股市暂停交易、恢复市场冷静，避免恐慌情绪继续蔓延。

美股熔断是什么意思？当然是美国股市触发了熔断机制。以下为美股熔断机制的修订历史，以及历次触发熔断的跌幅、背景、原因等信息的统计和分析。

一、美国股市熔断机制规则及修订时间

美国股市的熔断机制于1988年2月推出，当年10月开始实施。目前现行的美国股市熔断机制以标准普尔500指数（标普500或史坦普500）为基准指数，分为三个触发阈值：

一级市场熔断：下跌达到7%，停盘15分钟。

二级市场熔断：下跌达到13%，停盘15分钟。

三级市场熔断：下跌达到20%，当天停盘，不再交易。

美股熔断机制规则曾经多次修订，上面现行规则是2013年1月确定，施行至今。2013年1月，SEC（美国证券交. 易委员会）和CFTC（商品期货交易委员会） 经与市场机构多次讨论，听取多方意见，批准修订熔断机制规则如下：

（1）将基准指数调整为标普500；

（2）将基准价格调整为每日重新计算；

（3）触发阈值调整为7%、13%、20%；

（4）暂停时间调整为，若触发7%的阈值或触发13%的阈值，上午9 时30分至下午3 时25 分之间暂停15 分钟且全天仅暂停一次，下午3时25 分之后不暂停；若触发20%的阈值，暂停全天交易。

二、美股熔断机制触发历史统计、时间、跌幅、背景和原因

1、美股第一次触发熔断，1997年10月27日，星期一

时间及跌幅：

1997年10月27日下午2时36分，道指下跌350点，在股票、期权和股指期货市场同时触发第一档熔断，导致暂停交易30 分钟（当时施行的是旧熔断机制规则）。

下午3时06分交易恢复之后，道指在24分钟内迅速下跌550点，触发第二档熔断水平，使得相关市场提前30分钟收盘。

截止收盘，道琼斯工业指数收于7161.15点，暴跌7.18%，创下自1915以来最大跌幅。

触发背景原因：

1997年10月27日美股的第一次触发熔断，是受多种因素刺激导致的。当时的一个大背景是，亚洲新兴市场动荡对美国企业盈利造成潜在影响，以及美国经济放缓和通货紧缩的压力，形成了市场担忧。亚洲市场的动荡，使得一大批专业机构投资者选择规避股票风险，在美国市场增加对冲的方式主要有两种，直接抛售股票，或交易期货。

2、美股第二次触发熔断，2020年3月9日，星期一

时间及跌幅：

2020年3月9日，美股三大指数开盘后全线暴跌。其中纳斯达克指数跌7.2%，道琼斯指数跌幅为7.79%，标普500指数跌7%，时隔23年第二次触发熔断机制，美股三大股指全部暂停交易15分钟。

截止收盘，标普500指数收于2746.46点，暴跌7.6%，跌225.81点；道琼斯工业指数收于23851.02点，暴跌7.79%，跌2013.76点，创下2008年次贷危机之后的最大跌幅；纳斯达克指数收于7950.68点，跌幅7.29%，跌624.94点。

触发背景原因：

导致美股第二次触发熔断有两个原因，国际原油价格大跌，新型冠状病毒肺炎（COVID-19）疫情在世界蔓延。

2020年3月沙特与俄罗斯的石油价格战，导致周一国际原油市场的油价暴跌30%，这是1991年海湾战争以来最大单日跌幅，也重创了全球股市。油价暴跌的原因是，在2020年3月6日，沙特阿拉伯与俄罗斯未能在石油减产达成协议，为了打击俄罗斯的强硬态度，同时也为了打击开采成本更高的美国石油开采商，沙特阿拉伯决定报复性增加石油开采量，日开采量将增至1200万桶，创下日产量新纪录。

另一原因是由于新型冠状病毒肺炎（COVID-19）在全世界持续蔓延，导致大量航班被取消、关闭，旅游受到限制。同时，美国政府无视疫情，消极对待，尤其是特朗普不断在社交媒体误导本国民众。这使得人们对新型冠状病毒(SARS-CoV-2)疫情后果的忧虑增加。

3、美股第三次触发熔断，2020年3月12日，星期四

时间及跌幅：

2020年3月12日，开盘还不到6分钟，美股市场即暴跌7.2%，再度触发一级熔断，暂停交易15分钟。

截至收盘，标普500指数收于2480.64点，下跌9.51％，跌260.74点；道琼斯指数收于21200.62点，暴跌9.99%，跌2352.6点，打破了2008年纪录，也创下1987年黑色星期一以来最大单日跌幅；纳斯达克指数收于7201.80点，暴跌9.43%，跌750.25点。

触发背景原因：

新型冠状病毒(SARS-CoV-2)在全世界继续传播，使得全球经济充满了阴霾。严重的是，美国总统特朗普发出一系列错误信息，例如在前一天晚上，宣布除了英国和爱尔兰，周五（13日）起，来自26个《申根公约》国家的旅客将被限制入境美国30天，这让众多投资者对美国市场感到失望，加速了股价的下跌。

特朗普在做出此决定前，并未提前通知欧盟。投资者认为，特朗普神经质般混乱的经济、防疫政策变来变去，难以让人看到希望。

4、美股第四次触发熔断，2020年3月16日，星期一

时间及跌幅：

2020年3月16日，又一次黑色星期一。当日美股大幅低开，标普500指数开盘下跌220.60点，跌幅8.14%，触发本月第三次熔断，美股暂停交易15分钟。纳斯达克指数开盘下跌482.20点，跌幅6.12%，报7392.73点；道琼斯指数开盘下跌2250.50点，跌幅9.71%，报20935.16点。

截至收盘，标普500指数收于2386.13点，跌幅11.98%，跌324.89点。道琼斯指数收于20188.52点，暴跌12.93%，跌2997.1点。纳斯达克指数收于6904.59点，跌幅12.32%，跌970.29点。

触发背景原因：

16日早上8点40分，距离开盘约50分钟，特朗普在社交媒体上发推，称“上帝保佑美国！（God bless the USA！）”，让投资者看到了总统的绝望无助心境。

在前一天的15日，美联储突然罕见地大规模降息100基点，将联邦基金利率目标区间大幅下调至0-0.25%，并推出7000亿美元量化宽松计划。此举让投资者戏言，“本以为美国得的是感冒类小病，却开出治疗癌症绝症的猛药，这暴露了美国经济的真相，也显露出政府绝望的迹象”，“用尽了所有的弹药，无法阻击任何进攻了”。

总之，是美国总统特朗普、美联储的不当言行，让大家看到了美国的绝望，直接导致了美股第四次触发熔断。

5、美股第五次触发熔断，2020年3月18日，星期三

时间及跌幅：

距上次熔断仅隔一天，3月18日，标准普尔500指数下跌7%，触发本月第四次熔断，暂停交易15分钟，为美股史上第五次熔断。

截止收盘，标普500指数收于2398.10点，跌幅5.18%（盘中最大跌幅9.81%），跌131.09点。道琼斯指数收于19898.92点，跌幅6.3%，跌-1338.46。纳斯达克指数收于6989.84点，跌幅4.7%，跌344.94。

需要强调的是，道琼斯指数在在3月18日盘中曾下探至18917.46点，而2017年1月20日特朗普上任时，道指收盘19827.65点。也就是说，自特朗普执政以来，道指涨幅一度为负数，收盘价涨幅仅为0.84%。

触发背景原因：

原油价格持续暴跌，美国石油公司受到重挫。

桥水基金“爆仓”传闻迭起，引起市场恐慌。《棱镜》美国证监会（SEC）官网获悉，桥水的资产管理规模高达2348.57亿美元，但被指亏损约20%。例如绝对阿尔法系列，由于主要押注股市上涨和美国国债收益率上升，受到的冲击最大。

截至3月17日，新型冠状病毒肺炎（COVID-19）疫情已涉及全球9成国家，中国境外病例数达97996例，88个国家已形成本地传播，35个国家宣布进入紧急状态。

前一天的17日，特朗普在记者会上对新冠疫情的蔓延发表了以下言论：“这是一场大流行病。早在它被定性为‘大流行’之前我就知道这一点””This is a pandemic. I felt it was a pandemic long before it was called a pandemic”。这推翻了他之前的言论，“总有一天它（新冠病毒）会消失，就像一个奇迹”，“我可以代表美国说我国疫情尚在掌握之中”。这些言论再次证实这是一个不靠谱的总统和政府，带领国家战胜疫情的希望越来越缥缈。

同时，特朗普在其社交媒体继续狂吠，并将新型冠状病毒肺炎（COVID-19）政治化、地域化，却不反省正是自己让美国错过了遏制疫情的机会窗口。疫情在美国继续扩散，政府却在散发混乱的信息，应对措施迟缓无力。

特朗普极其政府表现出的混乱、疯狂、狗急跳墙的状态，让投资者感到世界政治形势在持续紧张，有太大的投资风险。

所有这些传闻和乱相，促成了美股的第五次触发熔断机制。

相信这不会是美股最后的熔断，后续继续补充最新熔断信息。

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